A股是一個(gè)有熊必有牛的周期市場(chǎng)，每一次熊市過(guò)后都會(huì )有牛市的到來(lái)。如果把大大小小的牛市和熊市全部統計出來(lái)的話(huà)，那么A股29年里一共經(jīng)歷了9次的牛熊市。

１）Ａ股２９年里9次的熊牛市分別為：

第一次牛市：1990年12月19日至1992年5月26日

第一次熊市：1992年5月26日至1992年11月17日

第二次牛市：1992年11月17日至1993年2月16日

第二次熊市：1993年2月16日至1994年7月29日

第三次牛市：1994年7月29日至1994年9月13日

第三次熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

第四次牛市：1995年5月18日至1995年5月22日

第四次熊市：1995年5月22日至1996年1月19日

第五次牛市：1996年1月19日至1997年5月12日

第五次熊市：1997年5月12日至1999年5月18日

第六次牛市：1999年5月19日至2001年6月14日

第六次熊市：2001年6月14日至2005年6月6日

第七次牛市：2005年6月6日至2007年10月16日

第七次熊市：2007年10月16日至2008年10月28日

第八次牛市：2008年10月29日至2009年8月4日

第八次熊市：2009年8月5日至2014年7月21日

第九次牛市：2014年7月22日至2015年6月12日

第九次熊市：2015年6月12日至今

當然了，這9次的牛熊市里其實(shí)包含著(zhù)大部分的“大級別反彈”，如果撇開(kāi)反彈，我們去觀(guān)察的會(huì )，其實(shí)真正的大級別牛熊市只有4次。

２）Ａ股２９年里４次的大級別熊牛市分別為：

第一輪從上證指數開(kāi)板，從１００點(diǎn)狂飆至１４２９點(diǎn)；

第二輪完整的牛熊市，３２５點(diǎn)的大級別熊市漲到２２４５點(diǎn)的大牛市；

第三輪完整的牛熊市，９９８點(diǎn)的大級別熊市漲到了６１２４點(diǎn)的大牛市；

第四輪完整的牛熊市，１８４９點(diǎn)的大級別熊市漲到了５１７８點(diǎn)的大牛市；

而目前，第五輪的熊市已經(jīng)開(kāi)始，從５１７８點(diǎn)跌落了２４４０點(diǎn)，未來(lái)牛市......

3）那么歷史上這幾次大級別的牛市所持續的時(shí)間是多久呢？

第一波的牛市從1991年的100點(diǎn)開(kāi)啟，漲到了1429點(diǎn)，時(shí)間為一年左右；

第二波325點(diǎn)的大牛市開(kāi)啟，到2245點(diǎn)的大牛市結束，總共經(jīng)歷了7年左右的時(shí)間，這也是A股歷史上最長(cháng)的一次牛市；

第三波的牛市從998點(diǎn)開(kāi)啟，一路漲到了6124點(diǎn)，耗時(shí)將近2年半；

第四波的牛市從1849點(diǎn)開(kāi)啟，漲到了5178點(diǎn)，耗時(shí)2年的時(shí)間；

第五輪的牛市，從2440點(diǎn)開(kāi)啟，還未走完.......

自91年以來(lái)A股市場(chǎng)經(jīng)歷的5次牛市。

其中幾次的的牛市A漲幅均在200%以上，其中07年的超級牛市更是在550個(gè)交易日內漲幅超6倍。

4）牛市里個(gè)股的表現如何呢？

我統計了離我們最近的10年里，兩輪牛市里個(gè)股的表現作為一個(gè)數據參考：

每輪牛市個(gè)股的漲幅跨度根據數據統計

2005年998點(diǎn)到2007年6124點(diǎn)，漲幅超過(guò)100%的個(gè)股有1288家，占比1471家上市公司里的88%！

2005年998點(diǎn)到2007年6124點(diǎn)，漲幅超過(guò)300%的個(gè)股也高達了949家！占比當時(shí)1471家上市公司里的65%！

2005年998點(diǎn)到2007年6124點(diǎn)，漲幅超過(guò)500%的個(gè)股也高達了670家！占比當時(shí)1471家上市公司里的46%！

2005年998點(diǎn)到2007年6124點(diǎn)，漲幅超過(guò)1000%的個(gè)股也高達了323家！占比當時(shí)1471家上市公司里的22%！

2012年12月創(chuàng )業(yè)板585點(diǎn)啟動(dòng)，到2015年上證5178點(diǎn)結束，漲幅超過(guò)100%的個(gè)股達到了2437家，占比2744家上市公司的89%！比2007年的88%還高出了1%！

2012年12月創(chuàng )業(yè)板585點(diǎn)啟動(dòng)，到2015年上證5178點(diǎn)結束，漲幅超過(guò)500%的個(gè)股達到了422家，占比2744家上市公司的15%！

5）牛市里什么地方最容易出現大牛股？

每輪牛市產(chǎn)生的十倍股集中于上輪 牛市見(jiàn)頂后新上市的公司。

1）1999-2001年牛股中的十倍股集中于前輪1996-1997牛市結束后上市的次新股；

2）2005-2007年牛市中的十倍股集中于前輪1999-2001牛市結束后上市的次新股；

3）2013-2015年牛市中的十倍股集中于2010年之后上市，2010年前后A股有一輪攀升（雖未達牛股狀態(tài)）

那么這樣推算的話(huà)，如果2020-2021年為下一波的牛市行情，那么在2017-2018年里上市的次新股更容易出現10倍大牛股！

每一輪牛市里行業(yè)的情況：

1996-1997年這輪牛市中，十倍股所處行業(yè)以輕工業(yè)為主；

2005-2007年這輪牛市中，十倍股所處行業(yè)以重工業(yè)為主；

2013-2015年這輪牛市中，十倍股所處行業(yè)以信息技術(shù)為主。

而當下處在從工業(yè)化成熟向大眾消費過(guò)渡的階段，產(chǎn)業(yè)升級和消費升級是尋找成長(cháng)機會(huì )的關(guān)鍵線(xiàn)索。而在2440點(diǎn)的下一輪牛市里，5G，科技，大消費可能就是未來(lái)的大牛股所在行業(yè)。

6）牛市的啟動(dòng)特征！

從市盈率和市凈率的角度來(lái)看牛市的啟動(dòng)特征

1996年1月18日，上證綜指512點(diǎn)的時(shí)候，平均市盈率19.44倍左右，平均市凈率2.44倍左右，之后上漲至2001年6月14日的第二次歷史高點(diǎn)2245點(diǎn)；

2005年5月24日，上證綜指998點(diǎn)的死后，平均市盈率15.87倍左右，平均市凈率1.7倍左右，之后直上云霄漲至2007年10月16日的第三次歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)；

2008年10月27日，滬綜指1664點(diǎn)，平均市盈率14.24倍左右，平均市凈率1.95倍左右，之后小步漲至2009年8月4日的3478點(diǎn)。

2013年06月25日，滬綜指1849點(diǎn)，平均市盈率10.16倍左右，平均市凈率1.35倍左右，之后大漲漲至2015年6月12日的5178點(diǎn)。

而當此次的A股在2440點(diǎn)附近的時(shí)候，A股的市盈率為12.48倍，居歷史月份第305位，處在歷史數據91.04%的分位數位置；而市凈率則是1.26倍左右，跌破了歷史各大熊市的最低點(diǎn)，成為了29年以來(lái)的最低位置！

從政策底和市場(chǎng)底的角度來(lái)看牛市的啟動(dòng)特征：

歷史的數據，從政策底到市場(chǎng)底，從政策底到牛市的距離

2005年，印花稅降低，政策底1187點(diǎn)，市場(chǎng)底998點(diǎn)才筑底，隨后的牛市漲到了6124點(diǎn)！

2008年，印花稅單邊征收，并多次降息降準利好，政策底1895點(diǎn)，市場(chǎng)底1664點(diǎn)才正式筑底成功，隨后的牛市漲到了3478點(diǎn)！

2012年，暫停IPO，擴大QFII份額、放寬公募基金成立限制，政策底1949點(diǎn)，市場(chǎng)底1849點(diǎn)筑底成功，隨后的牛市漲到了5178點(diǎn)！

2018年，國家救市一觸即發(fā)，為了避免流動(dòng)性危機，預防股權質(zhì)押風(fēng)險，2449點(diǎn)的政策底成立，而隨機不久，2440點(diǎn)的市場(chǎng)底也呼之欲出，隨后進(jìn)入了通往牛市的道路。

最后總結

其實(shí)，我們可以發(fā)現，A股雖然有著(zhù)許多的不確定因素，也有著(zhù)較大的風(fēng)險，但是有一定是可以肯定的。那就是對于A(yíng)股來(lái)說(shuō)，每一次大級別的熊市過(guò)后一定會(huì )有大級別的牛市到來(lái)，這就是A股所謂的確定性。

而優(yōu)秀的投資者完全可以根據這樣的確定性進(jìn)行布局和投資。就像林園所說(shuō)的那樣“我投資的秘訣除了確定性，還是確定性！！”

一名優(yōu)秀的投資人可以預計到將來(lái)可能會(huì )發(fā)生什么，但不一定知道何時(shí)會(huì )發(fā)生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何時(shí)”上。如果對“什么”的判斷是正確的，那么對“何時(shí)”大可不必過(guò)慮。

牛市吹泡泡，熊市擠泡泡；泡泡遲早會(huì )被吹破，泡沫終究也會(huì )擠干凈，周而復始。但無(wú)論市場(chǎng)如何，認準自己確定能賺錢(qián)的股票，堅定地持有它就能取得最后的勝利。一只股票大漲的時(shí)間可能只有10%，而剩下的90%日子里不是在調整就是在下跌。如果你在那90%的時(shí)間里都持有這只股票，但卻在最后那10%到來(lái)前? ?為受不了'漫長(cháng)煎熬'賣(mài)出了，那只能是一種悲哀。

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